财务管理【含答案】第四章 筹资管理 第四章筹资管理测试

(1)单选题

使用资本资产定价模型计算权益成本时,关于贝塔值的确定,下列说法不正确的是( )。

‌A. 公司风险特征无重大变化时,可以采用5年或更长的预测期长度

B. 实务中广泛使用年度收益率计算贝塔值

C. β值的驱动因素包括经营风险和财务风险

D. 计算股权成本使用的β值是历史的,因为未来的贝塔值无法确定

(2)单选题

某公司适用的所得税税率为50%,打算发行总面值为1000万元,票面利率为10%,偿还期限4年,发行费率为4%的债券,预计该债券发行价为1075.3854万元,则债券税后资本成本为( )。

‍A. 4.5%

B. 10%

C. 9%

D. 8%

(3)单选题

ABC公司采用股利增长模型计算普通股资本成本。已知2006年末至2010年末的股利支付情况分别为0.16元/股、0.19元/股、0.20元/股、0.22元/股和0.25元/股,股票目前的市价为40元,若按几何平均数计算确定股利增长率,则股票的资本成本为( )。

‎A. 12.5%

B. 11.2%

C. 10.65%

D. 11.92%

(4)单选题

下列关于普通股成本估计的说法中,不正确的是( )。

​A. 三种增长率的估计方法中,采用分析师的预测增长率可能是最好的方法

B. 实务中,一般情况下使用含通胀名义的无风险利率计算资本成本

C. 应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风报酬率的代表

D. 估计贝塔值时,如果公司风险特征无重大变化,可以采用5年或更长的预测期长度

(5)单选题

公司增发的普通股市价为12元/股,发行费用率为市价的6%,本年发放股利0.6元,已知同类股票的预计收益率为11%,则维持此股价需要的股利年增长率为(  )。

‍A. 5.8%

B. 10.34%

C. 5.39%

D. 5%

(6)多选题

下列关于税后债务成本的说法中,正确的有( )。

‎A. 债务资本成本一般高于优先股成本

B. 税后债务成本=税前债务成本×(1-所得税税率)

C. 负债的税后成本低于税前成本

D. 公司的债务成本不等于债权人要求的收益率

(7)多选题

下列关于通货膨胀的说法中,正确的有( )。

​A. 如果名义利率为10%,通货膨胀率为4%,则实际利率为6%

B. 只有在存在恶性通货膨胀的情况下才需要使用实际利率计算资本成本

C. 如果第三年的实际现金流量为200万元,通货膨胀率为6%,则第三年的名义现金流量为200×(F/P,6%,3)

D. 如果名义利率为10%,通货膨胀率为4%,则实际利率为5.77%

(8)多选题

关于经营杠杆和财务杠杆,下列表述错误的有( )。

‏A. 经营杠杆反映了权益资本收益的波动性

B. 财务杠杆效应使得企业的普通股收益变动率大于息税前利润变动率

C. 经营杠杆效应使得企业的业务量变动率大于息税前利润变动

D. 财务杠杆反映了资产收益的波动性

(9)多选题

假设企业只有利息,而无优先股姑息,在其他因素一定,且税前利润大于0的情况下,下列可以导致财务杠杆系数降低的有(   )。

‎A. 降低基期的变动成本

B. 减少基期的负债资金

C. 增加基期的负债资金

D. 提高基期息税前利润 

(10)多选题

如果甲企业经营杠杆系数为1.5,总杠杆 系数为3,则下列说法正确的有(   )。

‏A. 如果息税前利润增加20%,每股收益将增加40%

B. 如果销售量增加10%,每股收益将增加30%

C. 如果销售量增加10%,息税前利润将增加15%

D. 如果每股收益增加30%,销售量需要增加5%

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